本文来源：时代商学院作者：黄锐
来源
时代商学院
作者
黄锐
编辑
孙一鸣
一、产业链相关数据
年1月以来，CPI与PPI之间的剪刀差呈小幅回落趋势。年12月的CPI同比增长1.5%，PPI同比增长10.3%，两者相差8.8个百分点。三个月后，年3月的CPI同比增长1.5%，PPI同比增长8.3%，两者相差6.8个百分点，剪刀差减小了2个百分点。
年12月-年1月，PPI环比在年6月以来首次下跌，2月份又由跌转升。这一情况说明，企业制造成本端压力仍较大，消费品涨价预期较强。
年前两个月，社会消费品零售总额为亿元，同比增长6.72个百分点，较疫情前的年同时段数据（亿元）增长12.66个百分点。
年12月-年2月这三个月，消费者信心指数经历了先增后降的情况。其中，消费者信心指数分别为.8、.5、.5；消费者满意指数分别为.5、.0、.3；消费者预期指数则分别为.7、.5、.9。
二、市场表现
1.食品饮料指数下跌两成，排名倒数第五
根据Wind数据，年一季度，食品饮料（申万）指数下跌了20.3%。同期，沪深指数下跌了14.14%。食品饮料（申万）指数跑输沪深指数6.18个百分点。
年第一季度，31个申万一级行业指数中，下跌的行业指数有27个。食品饮料指数涨幅在31个行业中排名倒数第五。
2.二级行业仅饮料乳品指数跑赢沪深
年第一季度，食品饮料下属各个二级行业走势都在下跌，其中跌幅排名前三分别为休闲食品行业、非白酒行业、白酒Ⅱ行业，跌幅分别为25.18%、24%、21.62%。
在6个二级行业中，唯一跑赢沪深指数的是饮料乳品行业，跌幅为13.53%，跑赢沪深指数1个百分点。
食品饮料行业下属的三级行业指数共有12个。其中，肉制品、保健品、乳品行业指数跌幅小于其它行业，分别为6.29%、9.85%、12.51%，是食品饮料三级行业中仅有的三个跑赢沪深的行业。
而跌幅前三的三级行业指数则分别为预加工食品、其他酒类、烘焙食品，跌幅分别为30.1%、26.55%、23.19%。
3.个股表现分化严重，皇台酒业股价接近腰斩
年第一季度，食品饮料（申万）行业中涨幅排名前三名的个股分别是青海春天、金种子酒、得利斯，涨幅分别为85.29%、45.42%、43.07%，它们所属行业分别为食品加工-保健品、白酒Ⅱ-白酒Ⅲ、食品加工-肉制品。
年第一季度，食品饮料（申万）行业中跌幅排名前三名的个股分别是皇台酒业、日辰股份、百润股份，跌幅分别为47.35%、42.16%、39.78%，它们所属行业分别为白酒Ⅱ-白酒Ⅲ、调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ、非白酒-其他酒类。
一季度，只食品饮料A股企业中，27只个股跌幅大于30%，占比为22.88%；60只个股跌幅超20%，占比为50.85%。
三、融资动向
年第一季度，食品饮料（申万）行业共有1只新股上市、2家企业完成定增，没有企业发行可转债。
1.IPO：百合股份融资6.74亿元
年第一季度上市的食品饮料（申万）企业为威海百合生物技术股份有限公司（简称“百合股份”），细分行业为食品加工行业-保健品行业。该公司于年1月25日登陆上证主板，发行市盈率为22.99倍，低于可比上市公司市盈率均值（35.78倍），募资6.74亿元。
该公司主营业务为营养保健食品的研发、生产和销售，具有软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液、滴剂、瓶装饮品及袋装饮品的生产能力。年度，其主营业务收入为5.71亿元，其中44.72%来源于软胶囊类产品、21.13%来源于片剂类产品、12.96%来源于硬胶囊类产品。
2.定增：两企共募资66亿元
年第一季度，A股共两家食品饮料企业实施定增，分别为安井食品、得利斯，实际募资净额分别为56.35亿元、9.77亿元。
安井食品主要从事火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品的研发、生产和销售。本次非公开发行所募得资金将用于新基地建设及老基地扩建类项目、老基地技术升级改造类项目、信息化建设项目、品牌形象及配套营销服务体系建设项目、补充流动资金。
得利斯是一家以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的食品专营企业。本次非公开发行所募得资金将用于万头/年生猪屠宰及肉制品加工项目、10万吨/年肉制品加工项目、国内市场营销网络体系建设项目、补充流动资金。
四、行业与企业要闻
年1月20日，国务院新闻办公室举行发布会，介绍年农业农村经济运行情况。其中提到，脱贫地区特色主导产业产值超过1.5万亿元，农产品加工产值亿元左右，有多个脱贫县的单一主导产业产值超过10亿元。创响了一批小而精的特色品牌，品牌溢价已成为脱贫人口获得更多收益的重要来源，累计注册商标品牌数量达到5.3万个，认证绿色、有机、地理标志农产品数量近1万个。（农民日报）
2月8日，贵州省发展改革委印发《关于大力推进实施年个重点民间投资项目的通知》（以下简称《通知》），向社会公布年贵州省个重点民间投资项目，计划年度完成投资.11亿元。
《通知》显示，年重点民间投资项目（以下简称“年项目”）中共有68个项目涉及酒业。据不完全统计，预计新增产能达28.71万吨，项目总投资合计.94亿元。另据贵州省统计局数据，年贵州省白酒产量为34.81万吨。据此估算，上述新增产能体量已超过贵州省现有产能的80%。（云酒网）
3月上旬，国家进行两批分别4万吨和3.8万吨的收储。4月2日至3日，本年度内第三批中央冻猪肉收储共4万吨已全部成交，但提振猪价效果较为有限。（农财宝典畜牧版）
新型来源蛋白质（如从藻类、酵母等单细胞生物中提取蛋白）具有生产效率高、生产原料来源广、需要的劳动力少、不受季节和气候限制的优势。年以来，随着BeyondMeat上市，新蛋白产业开始受到创新企业和资本的